歐非中東基金 資金動能旺

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歐非中東基金 資金動能旺

2012-04-11 01:36 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導
  

下載: 訪客無法瀏覽下載點，請先 註冊 或 登入會員 市場預料俄羅斯總統普丁5月初就職後，政治利空將逐步落底。 圖／新華社

下載: 訪客無法瀏覽下載點，請先 註冊 或 登入會員 三大新興市場資金流向及表現

　近期資金有從新興市場基金小幅撤出的跡象，但歐非中東基金卻逆勢吸金，今年來至3月底流入金額已達6.51億美元。除了資金動能不減，今年來MSCI歐非中東指數上漲13.81％，領先亞太不含日本與拉美指數，但就投資評價來看，東歐主要國家俄羅斯本益比仍低，投資人可逢低布局。
　摩根新興歐洲、中東及非洲經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，儘管俄羅斯股市近期高檔拉回，但資金仍持續流入，EPFR統計，過去4周平均流入約1.59億美元，占整個新興市場基金淨流量的31.5％，且動能有增強趨勢。
　值得注意的是，今年以來主動管理型的俄羅斯基金淨流入金額占比逾半，與去年第1季完全流入ETF不同，也反映投資者更積極尋找俄羅斯能源股以外的多元投資機會。
　宏利投信投資策略部協理鄭安佑分析，普丁順利當選俄羅斯總統後，仍有若干對當選不公的質疑與抗議，但預料隨著普丁於5月初就職，政治利空將逐步落底。
　目前俄羅斯就業情況持續改善、內需動能維持擴張、股價相對便宜、物價水準也暫無通膨隱憂，且國際油價在上半年預料將維持相對高檔，可持續挹注政府收益。
　鄭安佑指出，俄羅斯企業今年平均獲利可望較2007年高點成長37％，企業獲利能力持強，加上中長期加入WTO後，經濟體往更具競爭力與透明化發展的議題持續發酵，遇料將吸引原先觀望的買盤進駐。
　富蘭克林坦伯頓東歐基金經理人馬克．墨比爾斯表示，對東歐股市看法正面，1是在GDP和企業盈餘成長率均優於成熟國家，本益比明顯折價；2是風險偏好情緒轉佳，有助資金流入；3是經濟成長可能出現驚喜。
　墨比爾斯強調，在東歐股市中相對看好俄股表現，原因是高油價有助俄股，且政治風險可能被高估，而為實現政治諾言，財政支出將增加，且俄股是評價面最低的股市之一。
　富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如表示，俄羅斯今年夏季將加入WTO，估計俄羅斯將從入世獲得巨大且廣泛的利益。





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