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預期中國經濟將進一步走軟的股票基金經理人數有所下降。這對新興市場整體表現而言是積極跡象,因為中國經濟的成長預期與新興市場股市關係密切。 不過Merrill Lynch 首席新興市場策略師Michael Hartnett 表示,投資人對中國和亞洲的經濟成長仍持疑慮態度,而中國在2009年,將扮演影響全球經濟成長的角色。 據報告資料,認為中國經濟將好轉的區域股市投資人比例,雖由6%升至 10%,但仍然偏低。而認為中國在未在12個月內經濟成長將放緩的投資人比例,則從去年同期的79%下降至70%。 雖然從比例的變化中可看出積極跡象,但基金經理人目前持有現金部位水準仍然偏高,現金餘額比率平均為5.3%,且有44%基金經理人仍在增加現金水位。 報告中並顯示,全球投資人對投資美股的興趣已經下降,新興市場因而受惠。Hartnett說,由於投資人撤離美股市場,將在新的一年轉進新興市場。 Merrill Lynch 指出,基金經理人仍對亞股有強烈偏好;對拉丁美洲股市態度則為中性;對新興歐非中東市場股市則「強烈看淡」。有 44%基金經理人表示,已經減碼歐非中東地區股票。 而把亞洲股市與新興歐非中東股市相較,基金經理人強烈看好亞洲,兩個地區間的差距已接近 2年來高點。而在巴西、俄羅斯、印度、中國組成的「金磚四國」中,投資人最看好的則是中國。 類股方面,全球新興市場投資人偏好的仍是防禦性類股,建議加碼電信、醫療保健類股;減碼能源、原材料和技術類股。 若以國別來看,投資人加碼最多為土耳其、中國、巴西等市場;減碼則為馬來西亞、韓國、台灣市場。在過去 2年中被基金經理人持續減碼的印度市場,現在首度出現中性情況,減碼狀況停止。而俄羅斯市場則從 1月的「建議加碼」轉為「中性」。... |